¿El Dinero es un Pagare?

Para entender el dinero como activo financiero es conveniente considerar primero la gran variedad de tipos de activos que mantienen las personas (individualmente o como compañías). Los activos no financieros, como el capital (maquinaria), la tierra y las viviendas, puede producir bienes y servicios a sus propietarios. Por ejemplo, la maquinaria y la tierra se pueden usar para elaborar productos o alimentos, las viviendas prestan el servicio de abrigo y comodidad, y al oro se le pueden dar formas que las personas desean, como joyas.

Es posible que algunos de estos activos no financieros (o incluso los bienes que producen) cumplan algunas de las funciones del dinero. Cuando los bienes o activos que son valiosos para otros propósitos se utilizan como dinero, se conocen como “dinero mercancía”, muchas sociedades han usado oro como dinero mercancía. 

Los activos financieros son simplemente obligaciones de algún participante en la economía: un pagaré a una persona, compañía, banco o gobierno. Un activo financiero puede ser creado por propietarios de activos no financieros. Por ejemplo, un capitalista puede arrendar parte de su tierra a un agricultor a cambio de parte de la cosecha futura. El capitalista tiene menos tierra que antes, pero a cambio tiene un activo financiero: un derecho sobre bienes futuros (alimentos) que produzca el agricultor que usa el activo (tierra). En realidad, la mayoría de los activos financieros son derechos sobre otros activos financieros. 

El uso como dinero de mercancías que son valiosas en sí mismas puede ayudar a que las personas confíen en que podrán intercambiarlas por otros bienes en el futuro. Estas mercancías tienen otros usos (construcción o en joyería), usarlas como dinero tiene un costo. De modo que en la economía moderna el dinero es, en cambio, un activo financiero.

La mayoría de las personas que consideran comprar una acción de una compañía, como una granja agrícola, no desean que se les pague con alimentos. En vez de ello, los contratos de acciones usualmente estipulan que al tenedor de la acción se le debe cierta suma de dinero, que la granja puede obtener vendiendo sus alimentos. Debido a que los activos financieros son exigencias de pago a otro participante en la economía, son también obligaciones financieras; el activo financiero de una persona es siempre una deuda de otra persona. Así, en una economía cerrada el tamaño de las obligaciones financieras es igual al tamaño de los activos financieros.